波多黎各案凸显了需要有担保的当事方遵守记录有担保交易的良好实践

2019年3月27日 制造业顾问 博客
作者: 海蒂·弗隆(Heidi M.Furlong) 赫巴·哈扎(Heba Hazzaa)

制造商在许多情况下都会遇到财务报表–作为借款人,作为信贷出售商品的供应商,作为杠杆收购的卖方,作为向买方提供融资(购买资金融资)的设备的卖方,作为向分销商提供担保信贷的供应商。尽管看起来很简单和司空见惯,但对财务报表的要求是技术性的,而未能满足财务报表的要求则是严酷的。

有担保的当事方和债务人都在进行交易时期望交易“停滞不前”:将在到期时付款,并最终按约定释放抵押品。但通常情况下,发生违约行为,有担保的当事方将债务人的资产用于偿还债务。在这种情况下,在大多数情况下,具有较高优先级的有担保方将可以在拥有更多初级和无担保债权人之前获得债务人的资产。随着破产和重组不断成为头条新闻,了解提交有效财务报表的基础并完善您的利益,可以使您的公司免于失去优先权。

为了适当地完善您的利益,您的财务报表必须(i)提供正确的法定名称和债务人姓名的正确拼写; (ii)提供被担保方或其代表的姓名; (iii)包括对抵押品的充分描述。此外,财务报表必须在正确的备案办公室备案。满足这些看似无害的要求似乎很容易,但也有一些简单的方法可以解决问题。在这篇博客文章中,我们讨论了波多黎各案件中存在的两个缺陷,并提供了有关准备和提交财务报表的良好做法的简要指南。

一,完善问题

上个月,第一巡回法院裁定了因波多黎各不断膨胀的债务重组而引起的一起案件。某些担保波多黎各债券债务(价值29亿美元)的财务报表被认为不足以说明抵押品。 在波多黎各诉波多黎各AAA投资组合债券基金的财务监督与管理委员会中, 914 F.3d 694(2019)。除了附带描述问题外,法院还裁定,仅依靠有机文件中出现的债务人姓名的英文翻译就足以准确描述债务人。

第一个完善问题:抵押说明

根据当时在波多黎各生效的第9条于2008年提交的财务报表,未按类型描述抵押品或未附上抵押品说明。债务人争辩说,由于这一缺陷,这笔29亿美元债务的担保权益没有得到完善,因此根据《破产法》应予避免。附在2008年财务报表上的担保协议引用了(但未附上)一项决议,该决议又描述了抵押财产。但是,有担保方争辩说,“安全协议”中“仅提及”可公开获取的文件“决议”中的抵押财产的定义就足以引起粗心的各方的注意。对于有担保方,融资声明中的抵押品描述只是“起点”。

法院驳回了“起点”论点。根据该案的事实,法院裁定在以下情况下抵押物描述不足:a)即使在陈述的表面上也没有按类型描述抵押物; b)该声明及其所附文件没有告知利害关系方在哪里可以找到所引用的文件; c)包含该声明的抵押品的完整描述的文件不在UCC备案办公室。

幸运的是,债券持有人在2015年和2016年提交给后者的债券弥补了这一不足。这次,财务报表将抵押品描述列为“质押财产及其所有收益以及所有购置后的财产,如在本文所附的附件A中更完整地描述,并以引用方式并入”。新的财务报表附有“附件A”,该附件除了定义抵押财产外,还定义了用于描述抵押品的所有大写定义用语。

第二个完美问题:债务人的名字

波多黎各采用两种官方语言:西班牙语和英语。西班牙语颁布了建立债务人的法规,并附有正式的英语翻译。债务人西班牙语名称的官方英语翻译使用了两种不同的表达方式。债务人争辩说,《授权法》开头部分的官方英语翻译应优先于《授权法》其他地方(以及财务报表中)使用的英文翻译。法院不同意。法院裁定相关的《刑法》规定规定允许提交者在公共有机记录“中声称”的陈述,提供,修改或重述注册组织的名称”的名称。法院说,“目的”语言将重点放在整个公共记录上,而不是将其限制在开头条款中。

更多问题:通过引用合并

虽然法院 关于财务监督 通过引用论点驳回有担保方的合并,认为是“在要点之外”,在另一起案件中问题再次浮出水面。第一中西部银行诉Reinbold (关于180 Equip。,LLC),2018年银行家。 LEXIS 2482银行家。光盘。 Ill。(2018年)。在此,融资声明没有描述抵押物,而是通过引用结合了描述抵押物的文件,而没有将该文件附加到提交的声明中。地方法院裁定即决判决,并且第一印象是,这种做法不足以完善伊利诺伊州《联合王国法》规定的担保权益。此案正在上诉中。

二。良好做法

财务报表是担保交易必不可少的工具。完善抵押品担保权益并不难,但很容易错过。以下是根据上述案例和决定在准备和提交财务报表时需要考虑的有用技巧:

  • 根据现行规定,U.C.C。 9-504中,有担保方有两个安全港,可以在其财务报表中“充分”描述抵押品:
    • 使用通用的UCC类型来描述抵押品(例如库存,设备,货物或收益);要么
    • 插入笼统的语言,表示对“所有资产或所有个人财产”感兴趣。
  • 当抵押财产涉及出让或房地产时,附上足以界定所涉财产的展览品是一种好习惯。
  • 严格按照最近颁布的官方组织文件(最新的组织章程或公司章程)中的规定使用债务人的法定名称。
  • 提交财务报表时,使用商品名称(d / b / a)或昵称作为债务人名称无效。
  • 向正确的备案办公室提交财务报表。对于注册组织(例如公司和有限责任公司)的个人财产(例如设备和存货),即使债务人的经营活动是合法的,债权人也应在组织成立所在州的备案办公室备案财务报表。处于不同的状态。
  • 如果您的抵押品包括不动产或固定装置(被视为不动产的一部分,例如流水线的不动产),请查阅不动产所在地的州和地方法律,以确定适当的备案办公室和任何记录要求。
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